Департамент торговых идей

Мы рекомендуем ПРОДАВАТЬ облигации Nostrum Oil and Gas с датой погашения в феврале и ноябре 2019г.

С момента нашего последнего отчета акции Nostrum Oil and Gas (NOG) поднялись на 65%. Внушительный рост стоимости акций в отсутствие триггеров позволяет нам рассмотреть более оптимистичный сценарий прогноза цен на нефть. Тем временем, результат перехода на экономичный тип бурения сдерживает наши ожидания по поводу достижения хотя бы минимальных уровней добычи, заявленных Компанией. Закладывая рост ключевого фактора – цены на нефть, мы повышаем нашу целевую цену до GBP351/акцию. Однако, 13 декабря акции NOG обновили годовой максимум, закрывшись на отметке GBP467/акцию. Учитывая резкий, и, по нашему мнению, неоправданный рост котировок, мы считаем целесообразным зафиксировать прибыль на текущих уровнях в связи с чем рекомендуем «Продавать» акции NOG.

• На прошлой неделе тенге укрепился на 1.41 тенге до 334.31USDKZT.
• 5 декабря АО «Разведка Добыча «КазМунайГаз» сообщило KASE о подтверждении рейтинговым агентством Standard and Poor's долгосрочного кредитного рейтинга Общества на уровне «BB»; прогноз «Негативный».
• 6 декабря АО «Национальная компания «КазМунайГаз» сообщило KASE о том, что 29 ноября 2016 года рейтинговое агентство Standard&Poor's подтвердило рейтинг АО НК «КазМунайГаз» и его долговых ценных бумаг на уровне «BB/kzA», прогноз «Негативный».
• 7 декабря АО «КазАгроФинанс» уведомило KASE о том, что Fitch присвоило внутренним облигациям АО «КазАгроФинанс» (KZP02Y05F314, ISIN KZ2C00003788) финальный рейтинг «BB+».
• 8 декабря АО «Национальная компания «Казахстан инжиниринг» (Kazakhstan Engineering) сообщило Казахстанской фондовой бирже (KASE) о погашении своих международных облигаций XS0997708051 (KZENe1).
• 9 декабря АО «KEGOC» сообщило KASE о частичном досрочном погашении займа Европейского Банка Реконструкции и Развития.

Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ еврооблигации КазАгро, являющиеся привлекательной альтернативой валютным депозитам.

Мы начинаем покрытие Cameco с 12М ЦЦ CAD15.95/акцию и рекомендацией «Покупать». С ноября прошлого года число эксплуатируемых в мире атомных реакторов увеличилось на 10, запланированных – на 2 и реакторов на стадии рассмотрения – на 21, что говорит о восходящей тенденции спроса на атомную электроэнергию и позволяет ожидать возобновления растущего спроса на уран. Как следствие, мы ожидаем отскока цены на уран, являющейся основным катализатором роста стоимости акций Сameco. Готовность Компании отвечать потребностям рынка за счет доли в крупнейших месторождениях делает ее одним из ключевых игроков урановой отрасли и привлекательным активом для инвестирования.

• На прошлой неделе тенге укрепился на 2.15 тенге до 335.71USDKZT.
• 29 ноября АО «Казкоммерцбанк» предоставил пресс-релиз, в котором сообщается о погашении Банком старших необеспеченных еврооблигаций, выпущенных в ноябре 2006 года с первоначальной суммой размещения 500 млн. долл. США. 
• 30 ноября в торговой системе Казахстанской фондовой биржи (KASE) состоялись специализированные торги по размещению облигаций АО "ПАВЛОДАРЭНЕРГО" и АО "СевКазЭнерго".
• 30 ноября Дочерний Банк АО "Сбербанк России" предоставил пресс-релиз, в котором сообщается о получении Банком за 10М2016г. операционного дохода в размере Т78 млрд.
• 2 декабря Fitch Ratings присвоило выпуску приоритетных необеспеченных облигации компании КазАгроФинанс долгосрочный рейтинг «BB+» и национальный долгосрочный рейтинг «AA(kaz)».

Продолжающаяся нестабильность мировой экономики вновь подогревает интерес инвесторов, ищущих тихую гавань в лице защитных активов. Несмотря на наличие крупных золотодобывающих предприятий на территории Казахстана, ни одно из них на данный момент не является доступным для инвестирования. Тем не менее, начиная с 2009 г., российский гигант золотопромышленного сектора ОАО «Полиметалл» активно ведет добычу и развитие новых месторождений на территории РК. Мы считаем, что Компания имеет значительный потенциал роста и рекомендуем Покупать ее акции. 

Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ еврооблигации КТЖ на уровнях, близких к номиналу или ниже, так как их доходность превышает ставки по валютным депозитам.

Мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ облигации ДБ АО «Сбербанк».

• На прошлой неделе тенге укрепился на 3.22 тенге до 337.86USDKZT.
• 21 ноября Казахстанская фондовая биржа сообщила о том, что 29 ноября 2016 года состоятся специализированные торги по выкупу облигаций АО "Ипотечная организация "Казахстанская Ипотечная Компания".
• 22 ноября 2016 года международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента АО "Ипотечная организация "Казахстанская Ипотечная Компания" в иностранной и национальной валютах на уровне "ВВВ-" со "Стабильным" прогнозом.
• 23 ноября АО "Банк Развития Казахстана" сообщило о понижении агентством RAM Ratings Services Berhad долгосрочного рейтинга программе по выпуску исламских облигаций сукук "аль-Мурабаха" объемом 1.5 млрд. малазийских ринггитов с АА2/Stable до АА3/Stable.
• 23 ноября АО "Кселл" сообщило о решении его Совета директоров о получении займа в АО "Народный сберегательный банк Казахстана" в размере Т8.0 млрд. на срок 12 месяцев.