Департамент торговых идей

Мы продолжаем публикацию приложений к обзору рынка ГЦБ Казахстана, которые представляют собой событийные серии слайдов (фильмы), предлагающие точное графическое представление торговой динамики рынка ГЦБ на бирже KASE. 

Финансовые результаты Centerra Gold в 2011 г. оказались в пределах 1% от наших прогнозов выручки, рентабельности и прибыли на акцию (EPS), и чуть выше консенсусной оценки аналитиков. Мы сохраняем нашу 12-месячную целевую цену в 14,3 CAD за акцию с рекомендацией ‘Продавать’.

Заявки на продажу продолжают доминировать над заявками на покупку, как по количеству, так и по объему. Был небольшой спрос по 7-ми летним бумагам, тогда как предложения были распределены по всему спектру сроков до погашения. Запрашиваемые доходности неисполненных заявок продавцов были не выше кривой ХФ.

Мы продолжаем публикацию приложений к обзору рынка ГЦБ Казахстана, которые представляют собой событийные серии слайдов (фильмы), предлагающие точное графическое представление торговой динамики рынка ГЦБ на бирже KASE. Информация, содержащаяся в данных приложениях, будет особенно полезна участникам торгов ГЦБ при принятии ими тактических решений.

На прошлой неделе мы встретились с двумя представителями РД КМГ: Ерболом Исмаиловым, советником недавно  назначенного Генерального директора компании, и Александром Гладышевым, Управляющим директором по информационной политике и связям с инвесторами. Речь шла в основном о текущей ситуации в компании и перестройке системы отношений  с работниками и производственными подразделениями, начатой в свете декабрьских событий в Жанаозене. Многомесячная забастовка на Узеньмунайгаз и кровопролитие в Жанаозене оставили раны, которые придется залечивать еще долгое время. Мы снижаем нашу 12-месячную целевую цену до $17,2 за ГДР (15 300 тенге за акцию) и рекомендуем «Держать».

Как и прежде, заявки на продажу продолжали доминировать над заявками на покупку, как по количеству, так и по объему. Заявки покупателей, в основном, были сконцентрированы на краткосрочном периоде, с погашением до года.

Мы начинаем публикацию приложений к обзору по рынку ГЦБ Казахстана, которые представляют собой событийные серии слайдов (фильмов) предлагающих точное графическое представление торговой динамики рынка ГЦБ на бирже KASE.

Производственные результаты Centerra Gold за 2011 год оказались на уровне годовых планов компании, в то время как бюджет капвложений на 2012 год значительно вырос.  Наша пересмотренная 12-месячная целевая цена в 14,3CAD за акцию отражает неожиданный рост прогноза капвложений в 2012 году и обновленные прогнозы цен на золото.

В январе было проведено в два раза меньше сделок по ГЦБ, чем декабре прошлого года. Как и прежде, заявки на продажу продолжали доминировать над заявками на покупку, как по количеству, так и по объему.

Согласно производственным результатам за четвертый квартал и за полный 2011 год, объявленным Казахмыс на прошлой неделе, объемы производства меди и цинка снизились по сравнению с предыдущим годом, но оказались вровень с собственным прогнозом компании. Мы обновили наши прогнозные цены по меди и снижаем нашу 12-месячную целевую цену до 1,350 GBp за акцию и сохраняем нашу рекомендацию ‘Покупать’. Мы прогнозируем, что прибыль на акцию в 2011 году будет равняться $2,11, на 1,9% ниже консенсуса аналитиков. Вклад доли ENRC составит $546млн, или 49%.